116 principper

Ligesom mentale modeller styrer forståelse, styrer principper adfærd. Principper er det centrale styringssystem bag beslutningstagning.

Som Ray Dalio skriver i Principles:

Hver dag står vi hver især over for en snestorm af situationer, vi skal reagere på. Uden principper ville vi være tvunget til at reagere individuelt på alle de ting, livet kaster efter os, som om vi oplevede hver af dem for første gang. Hvis vi i stedet klassificerer disse situationer i typer og har gode principper for at håndtere dem, vil vi træffe bedre beslutninger hurtigere og få et bedre liv som følge heraf. At have et godt sæt principper er som at have en god samling af opskrifter på succes. Alle succesfulde mennesker fungerer efter principper, der hjælper dem med at få succes, selvom det, de vælger at få succes med, varierer enormt, så deres principper varierer.

Oxford English Dictionary definerer et princip som en fundamental sandhed. Det er et følsomt emne, fordi vi alle har vores eget sæt af dem, enten gennem erfaring eller adopteret fra andre. Alle har principper i en eller anden form, men folk skriver dem sjældent ned, reflekterer over dem, ændrer dem og deler dem.

Forretnings-/investeringsprincipper

1. Investér på lang sigt.
2. Rigdom vokser ikke ved at udleje tid, men ved at eje egenkapital.
3. Fokuser først og fremmest på ikke at tabe penge.
4. Undgå store fejl og permanent kapitaltab.
5. Insister på en passende kompensation for den påtagne risiko.
6. Det er nonsens at bruge beta og volatilitet til at måle risiko.
7. Hold dig ude af aktiemarkedet, medmindre du kan se din aktie falde med 50% uden panik.
8. Overvej den samlede risiko og effekt. Se altid på potentielle andengradspåvirkninger.
9. Diversificering er beskyttelse mod uvidenhed.
10. Invester i virksomheder og forretninger med stærke moats.
11. Investér kun i virksomheder inden for din kompetencecirkel.
12. Vær forretningsanalytiker; ikke markeds-, makroøkonomisk eller værdipapirssanalytiker.
13. Undgå at forsøge at forudsige aktiemarkedets, økonomiens, inflationens, renternes eller valgenes udfald—men vær opmærksom på dem.
14. Forelsk dig ikke i en investering. Vær situationsafhængig og mulighedsdrevet.
15. Afbryd aldrig renters rente unødigt.
16. En aktie, der overvåges, stiger aldrig.
17. Gearing reducerer investorens kritiske aktiv, som er tålmodighed.
18. Tid er den dårlige forretnings fjende og den gode forretnings ven.
19. Store virksomheder foretrækker næsten altid smerte i dag frem for gevinst i morgen. Forretningskatastrofer har ofte rod i jagten på øjeblikkelig tilfredsstillelse.
20. Disruptorer leder efter problemer og finder dem. Gode forretningsmodeller er bygget på at undgå problemer og konkurrence.
21. Handl aldrig for handlingens skyld, og undgå unødvendige transaktionsomkostninger.
22. Tro ikke på nogen lov, der siger, at billige aktier ikke kan blive billigere.
23. Rådet “du går aldrig konkurs ved at tage din profit” er tåbeligt. Træf få gode beslutninger, og lad dem løbe.
24. Vær frygtsom, når andre er grådige, og grådig, når andre er frygtsomme.
25. Brug markedsvolatilitet som et værktøj til at skabe muligheder.
26. Du behøver ikke at tjene penge tilbage på samme måde, som du tabte dem.
27. Brug aldrig den pris, du købte en aktie til, som anker.
28. Bekymr dig ikke om decimaler.
29. Den bedste måde at lære at værdiansætte en virksomhed på er ved at lave casestudie efter casestudie.
30. Det er farligt at stole på vækst for at retfærdiggøre fair værdi.
31. Prognoser kan fortælle dig en hel del om prognosemageren. De fortæller dig stort set ingenting om fremtiden.
32. Der findes to former for afskrivning: 1) ting slides op, og 2) ting ændrer sig.
33. Du kan beregne alt, men stadig ikke vide, hvordan andre investorer vil reagere.
34. Træf ikke en investeringsbeslutning baseret på korrelationer. Stort set alle korrelationer på markedet, uanset om de er reelle eller illusoriske, vil ændre sig eller forsvinde.
35. Vælg forretningspartnere med høj intelligens, energi og frem for alt integritet.
36. Individuelle incitamenter skal altid være i overensstemmelse med de overordnede mål.
37. Køb ikke en aktie baseret på, at du kan lide “tonen” i dens årsrapport.
38. Denne gang er aldrig anderledes.
39. Køb ikke ind i promoverende aktier.
40. Relativ værdiansættelse er ofte en fælde.
41. “Deep value” er ofte en fælde.
42. Turnarounds vender sjældent.
43. Venturekapital er et spil om home runs, ikke små sejre.

Livsprincipper

1. Principper overlever taktikker.
2. Vigtigere end viljen til at vinde er viljen til at forberede sig.
3. Udvikl dig til en livslang selvlærende person gennem videnbegær. Dyrk din nysgerrighed og stræb efter at blive lidt klogere hver dag.
4. Nyd processen sammen med udbyttet, for processen er der, hvor du bruger al din tid.
5. Foretrækker at være en ræv frem for et pindsvin.
6. Der findes ingen ‘bedste’ praksis inden for domæner med flere dimensioner.
7. Vær opmærksom på held.
8. Måden at minimere risiko på er at tænke sig om.
9. Omfavn virkeligheden og håndter den.
10. Kultiver accept. Undgå at blive ophidset over ting, du ikke behøver at bekymre dig om.
11. Husk at omdømme og integritet er dine mest værdifulde aktiver. Begge kan tabes på et splitsekund.
12. Vær på vagt over for hybris og kedsomhed.
13. Omfavn ansvarlighed og tag risici i dit eget navn. Samfundet vil belønne dig med ansvarlighed, lighed og indflydelse.
14. Fej ikke problemer ind under gulvtæppet. Små lækager sænker store skibe.
15. Vær ikke for opmærksom på ting, der betyder for lidt. Alt ser større ud tæt på.
16. Overse ikke det åbenlyse ved at drukne i bagateller.
17. Hvad der er sikkert på kort sigt, kan være risikabelt på lang sigt.
18. Det er bedre at være modig end at risikere trivialiteter.
19. Hold styr på din tid, hvilket du ikke kan, medmindre du siger “nej” meget ofte.
20. Planlæg aldrig noget, du ikke ville være villig til at gøre eller deltage i i morgen.
21. Spil gentagne spil. Alt afkast i livet, hvad enten det er i formue, forhold eller viden, kommer fra renters rente.
22. Spil langsigtede spil med langsigtede mennesker.
23. Objektivitet og rationalitet kræver uafhængighed i dit sind.
24. I tider med indre konflikt, så træf det valg, der vil give dig mest sindsro.
25. Hvis du står mellem to relativt ligeværdige valg, så vælg den vej, der er vanskeligere og mere smertefuld på kort sigt.
26. Gode ​​idéer er sjældne. Når oddsene er meget i din favør, så sats stort.
27. Meget succes kan tilskrives inaktivitet.
28. Bestem værdi uafhængigt af pris; fremskridt uafhængigt af aktivitet; rigdom uafhængigt af størrelse.
29. Vid at folk er meget forskellige.
30. Undgå at have med personer med tvivlsom karakter at gøre.
31. Lad være med at samarbejde med kynikere og pessimister. Deres overbevisninger er selvopfyldende.
32. Du behøver ikke at have med nogen at gøre, du ikke har lyst til.
33. Hvad du ikke ønsker for dig selv, skal du ikke gøre mod andre.
34. Had er en forbandelse, der ikke påvirker de hadede.
35. Ignorer dem, der spiller statusspil. De opnår status ved at angribe folk, der spiller formueskabelsesspil.
36. Spørg ofte, hvad folk du beundrer ville gøre.
37. At efterligne flokken indbyder til regression mod middelværdien.
38. Tag det job, du ville tage, hvis du allerede var uafhængigt rig.
39. Tænk ikke i karriere. Fokuser i stedet på at udvikle færdigheder og gøre det, du har lyst til på et bestemt tidspunkt for at få kompensation.
40. Vælg bestræbelser, hvor du bliver belønnet for output i stedet for input.
41. Sæt retning frem for hastighed. Men spild ikke tiden.
42. Hvad du gør, og hvordan du gør det, er meget vigtigere end hvor hårdt du gør det.
43. Bliv verdens bedste i det, du gør. Bliv ved med at omdefinere, hvad du gør, indtil dette er sandt.
44. Vær passioneret om én ting ad gangen, og vær ligeglad med alt andet.
45. Ambitiøse mål nås ved at fokusere ens ressourcer.
46. Hvis du i hemmelighed foragter rigdom, vil den undslippe dig.
47. Ting skaber ikke lykke. Det gør tidskontrol.
48. Ikke at ville have noget er lige så godt som at have det.
49. Vanens lænker er for lette til at blive følt, før de er for tunge til at blive brudt.
50. Hvis noget ikke føles rigtigt for dig, er det ikke rigtigt for dig.

Læringsprincipper

1. Den vigtigste investering du kan foretage er i dig selv.
2. Hold meninger løst.
3. Søg og afstem modbekræftende beviser.
4. Udfordr og ret konstant dine favoritidéer.
5. Læring skal bygge videre på det, der allerede er kendt. Start med de grundlæggende principper.
6. Bliv altid ved med at spørge “hvorfor, hvorfor, hvorfor?”
7. Tænk både fremad og bagud. Inverter problemer.
8. Udvikl flydende brug af mentale modeller fra større akademiske discipliner.
9. Udvikling er livets største bedrift og dets største belønning.
10. En fundamental naturlov er, at for at opnå styrke, er man nødt til at presse sine grænser, hvilket er smertefuldt.
11. Store forventninger skaber store evner.
12. Svagheder betyder ikke noget, hvis du finder løsninger.
13. At læse er hurtigere end at lytte. At gøre er hurtigere end at se.
14. Dømmekraft kræver erfaring, men kan opbygges hurtigere ved at lære grundlæggende færdigheder og andres erfaringer.
15. Løs de store, uundværlige spørgsmål først.
16. Det er bedre at huske det åbenlyse end at gribe fat i det esoteriske.
17. Vær omhyggelig med at udelukke unødvendige oplysninger eller vrøvl.
18. Du har hverken ret eller uret, fordi mængden er uenig med dig. Du har ret, fordi dine data og din argumentation er korrekt.
19. Operationer bør ikke baseres på optimisme, men på aritmetik.
20. Nar aldrig dig selv, og husk at du er den nemmeste person at narre.
21. Modstå trangen til falsk præcision, falsk vished og så videre.
22. Det er bedre at have nogenlunde ret end at tage præcis fejl.
23. Træf beslutninger som forventede værdiberegninger.